Miércoles negro para las acciones locales

El anuncio de que el Gobierno acordó con el Fondo Monetario Internacional postergar hasta julio la revisión de las metas comprometidas en el último acuerdo cayó como un balde de agua fría en el mercado local. El S&P Merval se hundió en pesos 4,4% a 2.126.915,34 puntos, el retroceso más importante desde principios de abril.

Los inversores entienden que la postergación se debe a que el Gobierno no ha cumplido el compromiso de incrementar las reservas del Banco Central, el indicador que -justamente- más preocupa a la City pues denota la capacidad de pago del país.

El ruido político, como habitualmente ocurre, también contribuye a potenciar la corriente vendedora. Los intentos de la oposición por desgastar al Gobierno tratando de erosionar el superávit fiscal (el gran pilar del plan económico) es otro factor de nerviosismo.

Así las cosas, el principal indicador de la Bolsa porteña se encuentra en un punto clave, explican los expertos en análisis técnico. Se apoya en la llamada media (EMA) de 200 ruedas. En las otras caídas del año la respetó, es decir a partir de allí rebotó y recuperó parte de lo perdido. “Si ahora la quiebra y se mantiene algunos días por debajo será la señal que el Merval ha perdido el canal alcista”, explicó a este diario un experto en el tema.

En Wall Street, también las acciones argentinas se desplomaron. Las caídas las encabezaron los bancos, como en Buenos Aires: con mermas lideradas por Banco Macro (-7,4%), Grupo Supervielle (-7,3%) y Banco BBVA (-7,1%).

Hay que recordar que las entidades financieras presentaron la semana pasada balances trimestrales decepcionantes, signados por una fuerte caída de la rentabilidad y el aumento de las previsiones por incobrabilidad. Desde entonces, su valor bursátil viene encogiéndose. La única excepción es el Banco de Valores que mostró resultados muy positivos. El papel de VALO eludió el miércoles negro y acumula una suba de más del 35% en el último mes.

El destacado analista Ruben J. Ullua, no obstante, mantiene su visión optimista: “Al observar la gráficas semanales, se detecta que en todos los casos, los precios enfrentan soportes importantes que difícilmente puedan ser quebrados en forma directa, tal como ha sucedido en el piso de abril pasado… Nuestra interpretación sugiere que la debilidad de corto plazo en el sector bancario tiene corta vida y es posible estemos muy próximos de un piso”.

DEBUTO EL BONTE

En cuanto a la renta fija, la noticia del día fue el début rutilante en el mercado secundario del Bonte 2030. Trepó 8,8% a 108,85 dólares, mostrando el gran interés que despierta entre los fondos comunes de inversión un bono que lleva implícito una mayor inflación a la esperada.

Como el lector recordará, se trata del bono que Economía colocó entre inversores no residentes, en la primera colocación internacional de la Argentina en siete años. Se suscribe en dólares pero pagará semestralmente intereses y amortización en pesos. El objetivo gubernamental es fortalecer las reservas del BCRA, que ayer cerraron en u$s 38.817 millones. La TIR del Bonte 2030 (o TY30P) es del 28%.

“Nos llamó la atención la liquidez que tuvo, a pesar de ser una emisión relativamente pequeña y altamente concentrada por tenedores externos. Creemos que se trata de un instrumento atractivo para inversores audaces. A estos niveles, la tasa resulta atractiva para aquellos que tengan una perspectiva optimista con respecto a la inflación y al programa económico en general", escribió Alejo Rivas, analista de Balanz.

Las reservas brutas del BCRA alcanzaron ayer su mayor nivel en un mes, porque se acreditaron los dólares de los inversores extranjeros que suscribieron el Bonte 2030 (u$s 1.107 millones).

El analista Christian Buteler destacó en X otro angulo interesante del Bonte 2030, que permite inferir nuevas colocaciones internacionales de la Argentina: “Es negocio para un extranjero poner dólares para comprar un bono en pesos. Hoy le fue bastante bien: había comprado el bono a u$s 100 con un tipo de cambio de $1.148. Hoy cerró 108m85 con un tipo de cambio de $1.185,50. Ganó 5.4% en dólares”.

DOLAR ESTABLE

Mientras tanto, persiste la pax cambiaria. El dólar oficial se mantuvo sin cambios, cerró en $1.150 para la compra y $1.200 para la venta.

En cuanto a las cotizaciones financieras, el MEP subió 0,2% a $1.191,66, mientras que el CCL registró una baja de 0,3% hasta los $1.195,64.

Extrañamente, el dólar blue cotiza por debajo del oficial, lo que muestra que el oficio de arbolito ya no es lo que era: $1.160 para la compra y $1.180 para la venta.