En un día de euforia en la Bolsa, el riesgo país cerró abajo de los 500 pb

Se dieron vuelta las tornas a fin de enero. El índice S&P Merval cerró con una suba en pesos del 3,6%, la mayoría de los ADR en Nueva York operaron en verde y el riesgo país, por fin, perforó la barrera psicológica de los 500 puntos.

La baja del indicador que mide el JP morgan se da en medio de una mejora en la cotización de los bonos soberanos. Así, la Argentina queda cada vez con más chances de regresar a los mercados internacionales de deuda.

En el mercado confían en que el Gobierno tendrá una mayor capacidad de pago en 2026.

El principal indicador bursátil alcanzó los 3.244.319,97 puntos. Medido en dólares avanzó un 4,4% a 2.156,32 unidades y tocó su máximo nivel desde el 31 de enero de 2025 (2.163 puntos). Según los entendidos en análisis técnico superó una resistencia importante.

En un panel líder donde predominaron las subas, tuvieron las mayores alzas las acciones de Cresud (9,84%), Edenor (6,58%) e IRSA (6,49%).

Únicamente Aluar (-4,07%) y Ternium (-1,98%) quedaron en terreno negativo.

En Nueva York, volaron algunos ADR: lideraron Cresud (8,8%), BBVA (7,7%) y Banco Macro (6,3%). Caso contrario sucedió con Corporación América (-0,4%) y Globant (0%).

En los títulos públicos, el AL30 perdió 0,1% y el AL35 subió 0,9%. Esto desencadenó en una baja de 3,7% en el riesgo país, llevándolo hasta los 494 puntos y marcando el nivel más bajo desde junio de 2018. En lo que va del año, la medición del indicador que elabora JP Morgan retrocedió un 13,8%, al compás de la compra de reservas por parte del Banco Central.

 

“Que el riesgo país se acerque a los 500 puntos es relevante porque refleja una mejora en la percepción de riesgo soberano, asociada al proceso de estabilización y a la recomposición de reservas. Más que un nivel puntual, lo importante es la señal de que el mercado empieza a validar un régimen de menor volatilidad”, señaló el economista de Puente Hermanos Eric Ritondale.

 

MAS RESERVAS

El Banco Central compró ayer otros u$s 32 millones y elevó las reservas brutas hasta los u$s 45.779 millones.

De esta manera, la entidad financiera continúa la racha compradora y se encamina a llevar las reservas hacia los u$s 46.000 millones, algo que no sucedía desde septiembre de 2021.

Comparado con el lunes, las reservas subieron en u$s 39 millones netos. El precio del oro también influye en la suba de las reservas: el Gobierno posee 1,98 millones de onzas troy y su precio supera los 5.000 dólares.

El organismo a cargo de Santiago Bausili lleva adquirido u$s 1.049 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC) desde que inició la “fase 4” del programa monetario.

En la segunda rueda de la semana, el dólar mayorista subió cinco pesos (+0,4%) hasta los $1.442,50, ubicándose a 8,1% del techo de la banda, hoy en $1.559,30. Por su parte, en el segmento minorista, el dólar oficial aumentó $5 (+0,3%) a $1.465 en el Banco Nación.

 

LA LICITACION

La Secretaría de Finanzas buscará refinanciar vencimientos de deuda por $9,4 billones. El menú de las ofertas está compuesto por letras y bonos capitalizables en pesos, así como instrumentos vinculados al dólar.

Se trata de la segunda licitación del año y la última de enero. En la primera, el Tesoro Nacional consiguió un rollover del 98% ($9,37 billones) aunque tuvo que convalidar una fuerte suba en la tasa de interés.

“La mirada estará no sólo en el nivel de rollover ante una demanda de pesos que estacionalmente comenzará a ceder, sino también en las tasas convalidadas y en qué tipo de activos son más o menos demandados y en qué tramo”, indicaron los analistas de SBS.

Instrumentos a licitar en pesos:

* Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 16 de marzo de 2026 (nueva).

* Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 31 de julio de 2026 (nueva).

* Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 (S30N6 – reapertura).

* Bono del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 15 de enero de 2027 (T15E7 – reapertura).

* Letra del Tesoro Nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento el 31 de agosto de 2026 (M31G6 – reapertura).

Letra del Tesoro Nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento el 31 de julio de 2026 (nueva).

* Letra del Tesoro Nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 (X30N6 – reapertura).

* Bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 30 de junio de 2027 (TZX27 – reapertura).

* Bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 30 de junio de 2028 (TZX28 – reapertura).

Instrumentos a licitar en dólares:

* Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar cero cupón con vencimiento el 30 de abril de 2026 (D30A6 – reapertura).