El riesgo país cortó la mala racha

Por Oscar Couyet

Respiro, aunque corto. El riesgo país argentino cerró en 672 puntos básicos y frenó la escalada de la última semana, en una rueda que arrancó con sobresaltos y terminó bastante más tranquila de lo que prometía.

El arranque fue feo. El indicador de JP Morgan se disparó hasta los 710 puntos en las primeras horas, un nivel que no se veía desde octubre del año pasado, y en las mesas ya empezaban a mirarse de reojo. Pero a medida que pasaban las horas entraron compradores, los bonos rebotaron después de varias ruedas de pérdidas y la tasa que exige el mercado se descomprimió. Resultado: la suba de la mañana se borró y el cierre quedó por debajo de donde había abierto.

En renta fija, el día fue de signo positivo. Los Bonares, de ley local, avanzaron hasta 0,7%, con el AL35D como el más destacado. Los Globales, de ley extranjera, treparon hasta 0,8%, con el GD46D a la cabeza. Dicho sea de paso, un rebote después de una mala racha no es un cambio de tendencia, y el propio mercado lo sabe: la incertidumbre, afuera y adentro, sigue pesando en los precios.

Para ponerlo en perspectiva, el riesgo país había tocado 402 puntos a mediados de julio, su mejor nivel de la era Milei, y el 25 de septiembre llegó a 628 tras diez ruedas seguidas en alza. Entre las razones que se mencionaban entonces estaban un contexto global más difícil, menos compras de reservas, el cierre de la emisión internacional y el riesgo electoral.

PAX CAMBIARIA

En el frente del dólar, calma chicha. El mayorista cerró en $1.525, apenas 50 centavos arriba de ayer, y sigue a un 27,2% del techo de la banda ($1.940,39). En octubre acumula ocho pesos de suba (+0,5%), y en los últimos doce meses, apenas cincuenta (+3,4%).

Del lado de las cotizaciones al público, el minorista cerró a $1.545 para la venta, cinco pesos más (+0,3%), y el blue subió $10 hasta $1.570, igualando el máximo de fines de julio. Entre los financieros, el MEP ganó 0,53% hasta $1.546,9 y el contado con liquidación avanzó 0,38% hasta $1.630,2, lo que deja la brecha con el oficial en torno al 7%.

Las tasas, tranquilas: la caución a un día operó en 20,7% TNA promedio y el repo entre bancos, en 20,9%. Y el Banco Central volvió a comprar fuerte: tras los u$s 18 millones del lunes, se quedó con u$s 103 millones, con lo que las compras de octubre suman u$s 1.104 millones.

ACCIONES

Del lado de la renta variable, el panorama fue más flojo. El flamante MSCI Merval, que sigue ajustándose, cedió 0,6% en dólares, después de haber caído 2% el lunes, y cerró en 60,1 puntos en moneda dura. Se operaron $333.000 millones. Ternium lo hizo mejor que nadie (+3,54%) y Celulosa fue la estrella del panel general (+4%). En la vereda de enfrente, Transportadora de Gas del Norte perdió 3,2% y el Grupo Clarín se hundió más de 8%.

Afuera, el clima fue mejor: ILF subió 1,47%, EWZ (Brasil) 2,41% y la renta fija emergente (ETF EMB) ganó 0,14%.