Cuando la IA se come tu negocio: IBM sufre su peor martes desde 1968 (-23,7%)

IBM cerró la sesión del martes con una caída de más del 25%, su peor descenso desde al menos 1968 -superando incluso el desplome del 23,7% del 19 de octubre de 1987-, después de que la compañía anunciara resultados preliminares del segundo trimestre muy por debajo de las expectativas de Wall Street.

Big Blue atribuyó los resultados a que los clientes están desviando su gasto de los productos de software y computadoras hacia los servidores y la memoria destinados a infraestructura de IA.

Los analistas esperaban que IBM reportara ganancias ajustadas por acción (EPS) de 3,02 dólares sobre ingresos de 17.860 millones de dólares, pero la compañía no alcanzó las expectativas, registrando ganancias ajustadas por acción de 2,93 dólares e ingresos de 17.200 millones de dólares (un aumento interanual del 1%).

Por divisiones, el software creció un 5%, consultoría se mantuvo estable, mientras que infraestructura -que incluye los mainframes cayó un 7%, el segmento más golpeado.

En un comunicado, el director ejecutivo de IBM, Arvind Krishna, calificó el trimestre de "decepcionante" y afirmó que la compañía estaba preparada para una caída de un dígito en las grandes computadoras durante el trimestre, pero los resultados fueron mucho peores de lo previsto y están relacionados, al menos en parte, con la escasez mundial de memoria.

"En las últimas semanas de junio, vimos cómo los clientes reorientaban su gasto de capital trimestral hacia la compra de servidores, almacenamiento y memoria para asegurar una infraestructura con suministro limitado ante los aumentos de precios previstos", dijo Krishna.

"Esta dinámica impactó los patrones de compra de los clientes. Si bien anticipamos cierto impacto relacionado con la cadena de suministro, no previmos la magnitud de el cambio de prioridades de las inversiones de capital", agregó.

Las acciones de IBM habían caído tan solo un 4,8% desde principios de año antes del martes, pero ahora acumulan una baja cercana al 26% en lo que va de 2026.

Los principales competidores de la compañía no están mucho mejor. Las acciones de Oracle (ORCL) han caído un 33% en lo que va del año, mientras que las de Microsoft han bajado un 20%. Accenture (ACN), por su parte, ha caído un 50%.

Curiosamente, la sesión del martes mostró una divergencia sectorial: nombres de hardware y semiconductores como SanDisk (+5%), Lam Research (+4,9%) y AMD (+4,9%) subieron, mientras que valores de software como ServiceNow (-8%) también sufrieron, aunque parte de esas pérdidas se recuperó a lo largo de la jornada.

 

DISTRAIDOS

Según IBM, las preocupaciones sobre ciberseguridad en todo el sector tecnológico también distrajeron a los clientes durante el trimestre.

Estas preocupaciones surgieron a raíz del lanzamiento del modelo de IA Mythos de Anthropic, que ha hecho saltar las alarmas por su capacidad para encontrar vulnerabilidades en las redes informáticas que pueden ser aprovechadas por los piratas informáticos.

En respuesta,las empresas han trabajado para reforzar sus defensas cibernéticas en lugar de invertir en proyectos previamente planificados.

Las explicaciones del CEO de IBM dispararon el precio de las acciones de las empresas de ciberseguridad, como CrowdStrike, Okta y Netskope, que subieron más del 11%.

 

LOS ANALISTAS

Los analistas consideran que el derrumbe de las acciones de IBM intensificará el debate sobre las consecuencias de la revolución de la IA en las empresas de software tradicionales -conocidas como empresas de Software como Servicio o SaaS- de las que IBM es un miembro importante junto con empresas como Salesforce, Adobe e Intuit.

HSBC había rebajado la calificación de IBM a "Reducir" desde "Mantener" el lunes (antes de conocerse el aviso), recortando su precio objetivo a 191 dólares desde 231, por considerar cara la valoración de la acción. Tras el desplome, Bank of America recortó su objetivo a 280 dólares mientras mantenía su recomendación de compra, y Evercore ISI reiteró su calificación de "Outperform" con un objetivo de 310 dólares.

 

EL FUTURO

Pese al bache trimestral, la compañía neoyorquina mantiene fuertes inversiones estratégicas, entre ellas más de 10.000 millones de dólares en computación cuántica a cinco años (con el objetivo de diseñar un cuántico tolerante a fallos, Starling, para 2029) y una alianza con OpenAI centrada en servicios de seguridad de aplicaciones basados en IA para clientes empresariales.