Apareció el Plan Platita de Trump (Fase I)

¿Libre mercado en Estados Unidos? Y, no, al menos no en año electoral. La administración Trump decidió por fin meter mano con la billetera más abultada del planeta para frenar la venta masiva de deuda estadounidense a largo plazo que se extendió durante semanas y empujó los costos de endeudamiento a los niveles más altos desde la crisis de las subprime, lo que sin duda agrava el malhumor del votante, ya caldeado por la inflación energética.

Scott Bessent anunció que duplica las recompras de bonos hasta los 4 mil millones de dólares por operación, en nombre del "apoyo a la liquidez". Y como usted sabe, más liquidez es música para los oídos de Wall Street y de los mercados de criptomonedas.

El Dow Jones subió 0,22%, hasta los 53.463 puntos; el S&P 500 avanzó 0,21%, hasta las 7.707 unidades, y el tecnológico Nasdaq sumó 0,16%, hasta los 26.331 enteros.

The Kobeissi Letter recordaba horas atrás que el 31 de julio, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años tocaba el 5,27%, el nivel más alto desde 2007. Esto implica un repunte de +450 puntos básicos desde el piso registrado durante la pandemia de 2020, y eso que la Fed ni siquiera tocó la tasa de referencia; lo que pesó fueron los temores por el déficit fiscal, el exceso de deuda pública y la prolongación de la Tercera Guerra del Golfo, que terminaron generando ese clásico efecto manada que los argentinos conocemos de memoria (Trump es peronista, llegó a decir alguna vez Guillermo Moreno).

"Los bonos rompen cosas", advirtió el ojo clínico del analista español José Luis Cárpatos. Por eso la intervención estatal apunta a recomprar títulos de deuda antiguos (con vencimiento de al menos diez años), aunque el Plan Platita, pensado para abaratar los créditos al consumo y los hipotecarios, podría quedar corto.

"Es una gota en el océano frente a las demás presiones que traen los rendimientos desmadrados", opinó, por caso, Lori Heinel, directora global de inversiones de State Street Investment Management, consultada por el sitio POLITICO.

Justo en ese contexto trascendió que la deuda total de Estados Unidos tocó por primera vez en la historia los 40 billones de dólares. "Estamos en un sendero fiscal insostenible", escribió Adam Kobeissi. Puede que tenga razón. Desde 2020 a esta parte, el stock creció en 17 billones de dólares.

Con todo, al cierre de la rueda en Wall Street, la tasa del bono a 30 años cedía al 5,18% y la del de 10 años bajaba al 4,63%.

FACTOR MODERNA

La gran estrella de la jornada bursátil fue la biotecnológica Moderna, que voló 176% (¡en un solo día!) tras difundir datos alentadores de una vacuna contra el melanoma en un ensayo clínico de fase avanzada, desarrollado junto a la farmacéutica Merck, que a su vez ganó 12,6%.

Por su lado, el petróleo Texas subió 1,05%, hasta los 85,83 dólares el barril, después de que Emiratos Árabes Unidos anunciara la suspensión de sus relaciones comerciales con Irán.

Al momento de escribir esta nota, el oro trepaba a 4.579 dólares la onza (máximo en dos meses) y el bitcóin, tan golpeado en lo que va del año, se disparaba a 68.715 dólares.

MERVAL CATATÓNICO

El que no repunta, che, es el Merval. Cayó 0,59% en pesos y cerró en 1.822 dólares. Se negociaron $431.000 millones en renta variable, el 80% concentrado en Cedear.

Encabezaron las subas Cresud (+5,34%), Comercial del Plata (+4,43%) y Loma Negra (+2,32%), mientras que en el podio de las pérdidas se ubicaron Banco Francés (-2,23%), Ternium (-2,01%) y ByMa (-1,73%). En el panel general, Molinos avanzó 5,2%, en tanto Banco Patagonia y GCDI retrocedieron casi 3%.

Llamó la atención el salto del 7,23% de Mercado Libre en Nueva York. ¿Arrancó el rebote?, se preguntó el analista Lorenzo Couget. "Siguen apareciendo motores de crecimiento en los números, y el mercado puede estar empezando a descontar que los márgenes ya están cerca del piso. En el segundo trimestre apenas retrocedieron 0,2 puntos porcentuales interanuales, mientras el revenue siguió creciendo cerca de 50%", conjeturó.

"Desde los mínimos de mayo rebotó 28% y ahora cotiza por encima de los valores previos a la publicación de los resultados del segundo trimestre", agregó el analista Damián Brink, que también se muestra optimista.

Otro datito al pasar. A última hora el Banco Macro presentó su balance del segundo trimestre. Continúa la tendencia de mejora: si bien creció la mora contable al 6,25%, la real es del 4%. El segundo banco privado de la Argentina cerró 18 sucursales y despidió al 1% de su personal.

RENTA FIJA

Los bonos siguen pesados, sin repunte a la vista. Le cedemos la palabra a los expertos de Proficio Investment: "En el universo de títulos en pesos, el fondeo continuó tensionado con la caución en 28%, moderando su nivel tras el cierre del mayorista. La curva CER cedió 0,6%, con rendimientos reales que van del +2,9% al +9,8% para el tramo posterior a 2026, mientras la tasa fija bajó 0,25% y opera en torno al 2,25% de Tasa Efectiva Mensual, y el tramo largo de la curva Tamar se mueve en niveles de Tamar +10%".

Entre los bonos en dólares, la tendencia bajista también se sostuvo: AL30D cedió 0,59%; GD30D, 0,33%; y AO27D quedó en 102 dólares. El riesgo país que mide JP Morgan se ubica en 517 puntos, en alza durante las últimas doce ruedas, incluso desacoplado del resto de los mercados emergentes. Algunos analistas lo atribuyen al factor electoral que parece haber llegado por adelantado.

DOLAR Y RESERVAS

Las reservas brutas del Banco Central saltaron a u$s 50.002 millones, por la revalorización del oro. La autoridad monetaria compró sólo 15 millones de dólares (u$s 354 millones en el mes).