Más crédito es más inversión y desarrollo, destacó en X el analista Franco Tealdi del Grupo IEB, al comentar la noticia financiera del miércoles: YPF consiguió 1.200 millones de dólares en los mercados globales con la colocación de una Obligación Negociable con vencimiento en 2035. La gran empresa estatal pagará una tasa anual del 7,85%.
“Hoy hicimos historia”, celebró el ingeniero Horació Marín. Resaltó que la emisión es “el mayor monto de los últimos 11 años para una empresa argentina”. Y la tasa efectiva del 7,85%, “reflejando un diferencial contra los bonos del Tesoro americano de 300 puntos básicos, el más bajo obtenido por la compañía en su larga trayectoria en el mercado internacional”.
“La demanda llegó a u$s 2.200 millones. Casi el doble de lo que salimos a buscar. Esto es una señal enorme de la confianza que el mercado tiene en nuestra compañía”, añadió el funcionario.
Los dólares que obtiene ahora YPF los usará para dos destinos: precancelar deuda (de este modo alarga vencimientos) y financiar el Plan 4x4 en Vaca Muerta, la estrategia de expansión que lanzó Marín, con la meta de multiplicar por cuatro el valor de la compañía.
Por cuerda separada, el director ejecutivo destacó que 15 mil argentinos han comprado un total de 550.000 acciones mediante la App YPF en los primeros 15 días de vigencia del programa. Capitalismo popular, que le dicen. El papel cerró en la Bolsa porteña a 8.735 pesos (+3,18%), aupado por la fortaleza del precio del crudo.
PAX CAMBIARIA
Mientras tanto, la pax cambiaria, uno de los gran activos del Gobierno, sigue incólume a pesar de que, como advierten los analistas de Proficio Investment, la demanda en el MULC se mantiene elevada estos días en parte por las emisiones de deuda corporativa (el martes Tecpetrol, ahora YPF).
El dólar mayorista -el de referencia del mercado y el comercio exterior- cerró en $ 1.514 pesos (+0.10%).
En las cuevas de la City se pidió $ 1.540 por blue.
Del lado de los financieros, tampoco hay sobresaltos. El MEP cerró en $1.532,46 (+0,31%) y el CCL terminó en $1.592,66 (+0,03%). El canje entre ambos —ese dato que tanto miran los que arbitran entre dólares— quedó en 4,08%.
El Banco Central no se quedó mirando como el lunes pasado: sumó compras por otros 11 millones de dólares. Las reservas brutas cerraron en 50.617 millones de dólares, lo que implica una caída diaria de 115 millones, pero en el año suben u$s 9.452 millones.
MERVAL
En cuanto a la renta fija, el índice el Merval avanzó 1,10% en moneda local (casi en máximos diarios) y llegó a alrededor de los 1.957 puntos medido en dólares (+0,82%). Aluar encabezó las subas con un +3,8%. Después YPF con el mencionado +3,18%. En el podio de las desdichas estuvieron Cresud (-1,14%), Comercial del Plata (-0,86%) y Telecom (-0,47%).
Se divulgó un informe del Bank of America sobre la gran estrella (privada) de Vaca Muerta: Vista. Recomiendan acumular la acción de la empresa de Miguel Galuccio, a la que atribuyen un precio objetivo de 107 dólares, es decir un 45% por encima de la valuación actual.
LA LICITACION
A última hora, la Secretaría de Finanzas dio a conocer el menú de bonos que ofrecerá este viernes para renovar vencimientos de deuda por 8,13 billones de dólares. Lo interesante es que todos los títulos vencerán antes de las elecciones de 2027, lo que implica que no se quiere convalidar el mayor nivel de tasa que demandan las ballenas por los instrumentos 2028 (riesgo kuka).
“Finanzas ofrecerá una Lecap con amortización a mediados de noviembre (S13N6), dos bonos Tamar a febrero y julio de 2027 (TMF27 y TML27, respectivamente), un bono CER a fines de enero del próximo año (X29E7) y cuatro instrumentos dólar linked”, resumió Portfolio Personal Inversiones.
Los Bonares con vencimiento en octubre de 2029 siguen brillando por su ausencia. Es una cuestión de tasa, se asegura en los mentideros de la City. Si en julio la tasa de corte se ubicaba en torno al 8%-8,7%, el rendimiento del AO29 en el mercado secundario ha trepado hacia la zona del 10% anual, también por los temores que suscitan las elecciones presidenciales del año próximo.
WALL STREET
Rueda floja la del miércoles en Wall Street. El Dow Jones perdió 0,77% y se fue a dormir en los 52.380 puntos, por culpa de un efecto tenazas: la suba del petróleo por un lado y el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro por el otro.
El S&P 500 restó 0,48% y cerró en 7.636 unidades, mientras que el tecnológico Nasdaq cedió un 0,64% hasta los 26.253 puntos.
Números en rojo por todos lados, salvo por una excepción: Meta se disparó un 7%. ¿La causa? La matriz de Facebook lanzó oficialmente Muse, su nuevo agente de inteligencia artificial personal, capaz de reservar viajes, mandar mails, completar formularios y gestionar pagos de forma autónoma —algo bastante más ambicioso que un chatbot común y silvestre.
Lo interesante es que Muse no llega solo: viene con el primer modelo de suscripción por niveles que probó Meta para monetizar directamente toda la plata que viene quemando en IA, con planes de 20 y 100 dólares mensuales, además de una versión gratuita. Justo lo que el mercado venía pidiendo a gritos.
Volviendo al cuadro general, el Tesoro estadounidense metió una jugada grande: anunció que su operación de recompra de deuda federal será de 6.000 millones de dólares, el triple de lo habitual. La idea es bien clara: frenar a los bonos, justo cuando la primera economía del mundo enfrenta tasas que no se veían en 20 años.
El bono a 10 años cerró en 4,841%, su nivel más alto desde 2023, sumando otros 3,7 puntos básicos en la rueda. El de 30 años trepó hasta 5,29%, y el de 2 años llegó a 4,43%. Cuando los bonos rinden así de bien, las acciones empiezan a perder atractivo —para qué arriesgar en la bolsa si el Tesoro te da un retorno jugoso y sin sobresaltos— y encima las empresas se financian más caro. Ese combo fue justamente lo que le pegó a Wall Street.
Y como si fuera poco, el petróleo WTI cerró con una suba del 3,3%, hasta los 96,05 dólares el barril, empujado por el último round de ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán.