Predio engalanado, multitud ansiosa. El 90 aniversario de la Cámara Argentina de la Construcción reunió a un amplio arco de actores del sector, que se encontraron en el predio de la Sociedad Rural Argentina para analizar un presente que no les resulta auspicioso.
Bajo el lema Construyamos puentes se llevó adelante una jornada repleta de expositores. Sin embargo, la disertación del economista Ricardo Arriazu fue quizás la que más interés despertó. La platea buscaba en las palabras del experto una respuesta a tanta incertidumbre.
Arriazu no esquivó el compromiso. Apoyado en una serie de filminas, fue contándole las costillas al programa económico. Dio una visión amplia para luego hacer foco en la construcción y, sobre todo, proyectar lo que puede ocurrir en los meses venideros.
Lo que sigue es un resumen de una exposición que no tiene desperdicios:
* “En la visión a largo plazo primero hay que comprender dónde está la Argentina. La pérdida relativa del sector de la construcción en las últimas décadas es notoria: cayó de una participación cercana al 25% del PBI a principios del siglo XX a un 3,9% en la actualidad. Claro, era la época de la construcción de la Argentina”.
* “¿Por qué caímos en esta decadencia? Por diversas razones: la inflación, que hace desaparecer el crédito hipotecario, es la principal. Además, desde los años ‘80 hemos tenido crecimiento negativo. No hay ahorro de largo plazo, por la inflación y por los cambios institucionales”.
* “No hay país en el mundo que tenga la volatilidad argentina. Semejante decadencia es increíble”.
* “Cuando uno mide el patrimonio del sector privado, representa 3,7% del PBI. La vivienda es el capital más importante. Luego hay u$s 500.000 millones en el exterior; u$s 450.000 millones es el valor de la tierra; y después no hay nada más”.
* “Con respecto al crédito hipotecario, con estas cifras no puede haber un mercado de vivienda porque cada uno tiene que comprar con el ahorro propio. Es imposible”.
* “Ahora vayamos a las soluciones. Voy a referirme a la inflación y la carga frontal de la deuda. Si tengo un préstamo a 20 años, ¿cuánto tengo que pagar con inflación cero? Con 5% ya nadie puede pagar las cuotas”.
* “¿Cómo se soluciona? Bajar la inflación lleva tiempo. Hay que reemplazar por el sistema indexado. Pero el salario no siempre acompaña a la inflación en el corto plazo. Lo segundo es que los bancos no tienen fondeo. La solución sería indexar la cuota por el salario y que haya un fondo estabilizador que se ajuste por el tiempo. Y el crédito se indexa por la tasa de interés”.
* “No hay ahorro de largo plazo. La tasa de ahorro en argentina está muy por debajo que la línea mundial. Las instituciones permiten generar ahorro de largo plazo. Por ejemplo, eso es lo que ocurre en los Estados Unidos. Nosotros destruimos eso”.
* “Hay que eliminar la inflación y las crisis periódicas de balance de pagos. Porque debido a esos ciclos los argentinos siempre quieren tener dólares. Siempre ganó la especulación. Lo segundo es fortalecer la moneda nacional. Algunos piensan en dolarizar o en una Convertibilidad, pero el capital tiene que estar acá. Lo tercero es mantener el equilibrio fiscal”.
* “La Construcción ha sufrido una gran caída desde 2023. Ahora se recupera, pero lentamente. Hay profundas caídas sectoriales. El crecimiento es heterogéneo, y dentro de cada sector es heterogéneo también. La baja de la inversión pública, problemas para el crédito hipotecario, baja capacidad de pago explican la caída de la construcción”.
* “La gente se endeudó para comprar dólares o para irse de vacaciones, y ahora no tiene para pagar. Por eso subió la morosidad. Debería bajar la tasa”.
* “La estructura productiva está cambiando. La economía argentina tal como la conocimos era el fruto de tremendos incentivos. El cambio produce dislocaciones. Hay en marcha un proceso de destrucción y de creación, pero la creación siempre es más lenta que la destrucción”.
* “Los economistas solemos ponerle letras al crecimiento. Claudio Zuchovicki creó el crecimiento en K. Es decir, en este contexto algunos sectores crecen pero otros no. Los que crecen son oferentes de divisas pero no de mano de obra. El que cayó demanda divisas y mano de obra. Ahí está la construcción”.
* “La Construcción se va a ir para arriba, pero es demandante de divisas. No exporto construcción pero demando insumos importados. El comercio también crecerá mucho, pero sobre la base de la importación. Es decir que demanda divisas”.
* “La gente compró más de u$s 300.000 millones desde 2003. El año pasado fueron u$s 40.000 millones. Para comprar tengo que dejar de gastar, compro menos y causó una recesión. En eso el Banco Central pierde reservas”.
* “Este año todo se define en si la gente compra más o memos divisas que el año pasado. Si compro menos, hay que ver qué hago con ese dinero. Crecería la actividad. En el peor momento se está comprando la mitad”.
* “La actividad crecería 3,5%. La naturaleza nos bendijo. La gente está comprando menos dólares. Poco a poco cambian su comportamiento, pero eso depende de la confianza”.
* “El año pasado dije que los planetas se estaban alineando. Tenemos una cosecha récord. Habrá una mejora de u$s 19.000 millones en la balanza. El año que viene, en cambio, es ciencia ficción”.
* “En energía este año tendremos u$s 3.000 millones en exportaciones, y el año que viene serán u$s 10.000 millones más que este año. El año que viene se producirán 225 millones de barriles, contra 135 millones actuales”.
* “La minería en Argentina es hoy como Vaca Muerta en 2003. Tenemos recursos enormes, que no pueden estar solamente de un lado de la cordillera. Es el mayor descubrimiento de cobre de las últimas décadas. Requiere enormes inversiones pero hemos estado ayudados por los precios. Habrá este año u$s 3.000 millones de inversión”.
* “Las exportaciones crecen y las importaciones bajan. Cayeron 7% en el primer cuatrimestre. Tendremos un superávit de u$s 20.000 millones este año”.
* “La compra de divisas es un fenómeno monetario, no tiene nada que ver con la balanza comercial. El Banco Central podría comprar u$s 20.000 millones este año. Lo presionaron tanto para comprar que desplazó jugadores del mercado”.
* “El tipo de cambio se está apreciando. Si Argentina tiene éxito, va a ser cara. No hay otra posibilidad”.
* “Tenemos el peor riesgo país de la región porque fuimos estafadores seriales. No hay confianza. Yo ya habría ido al mercado internacional de crédito”.
* “La gente no le da valor al swap con Estados Unidos porque piensa que si se va el gobierno, se cae el acuerdo”.
* “Europa es competencia, pero hay nichos. El acuerdo comercial que tenemos que hacer es con India, una población en crecimiento”.
* “La inflación va a seguir bajando, va a caer porque la unidad de cuenta es el dólar”.
* “En mayo la actividad económica dará números positivos. Sin embargo, en lo que hace al índice de confianza, el Gobierno lleva seis meses consecutivos en caída”.
* “El corazón es la cuenta corriente no la comercial. Tenemos déficit en turismo pero está bajando. El año pasado mucho gente hizo viajes aspiracionales, se fueron a Europa a visitar familiares. Eso ahora no está ocurriendo”.
* “El tema es la formación de activos externos, la compra de divisas porque me piace. Acá se gana el partido. Y eso está atado a la confianza”.
* “Si la Argentina pudiera eliminar las crisis periódicas por falta de dólares, podría duplicar la tasa de crecimiento”.
* “En cuanto a las probabilidades de éxito del programa económico, yo siempre le daba el 30% porque Argentina era el país de las oportunidades perdidas. Ahora le doy un poco más del 50%”.
* “El Gobierno tenía el riesgo de, pese a todo, chocar la calesita. Lo hubiera hecho si seguía el consejo de devaluar que le daban muchos economistas. Eso hubiera mandado todo al demonio. La gente hubiera comprado más dólares y la ventaja hubiera sido de corto plazo. Los problemas argentinos está en los costos, como el sistema impositivo”.
* “El otro riesgo es político y no tiene que ver necesariamente con el resultado de las elecciones. Hay que ver qué piensa el mercado”.
* “Cuánto más fácil hubiese sido si el ajuste lo hubiera hecho el peronismo, pero no lo hizo. El riesgo es que por hartazgo de la gente entremos en el péndulo de los cambios de gobierno”.
* “En esto de la transición económica, examine usted como empresario si va a ser ganador o perdedor. Cómo me adapto para estar entre los que crecen. En conjunto hay que hacer un modelo de equilibrio general para facilitar la transición. Ese trabajo hay que hacerlo. No es el planeamiento a la Unión Soviética, es el mismo que hace el sector privado”.