Si quiere ilusionarse, vea la epopeya de Messi, amigo lector. Finalmente, Morgan Stanley Capital International (MSCI) anunció que no iniciará un proceso de consulta para mejorar la calificación de la Argentina, por lo que el país se mantendrá en la categoría humillante de mercado aislado (standalone). Es decir, somos una plaza financiera que no cumple todavía con los estándares mínimos de accesibilidad, liquidez o funcionamiento institucional.
La agencia de clasificación estadounidense difundió el martes su Informe Anual de Clasificación de Mercados y no incluyó a Argentina entre los países que debatirán un cambio de categoría.
Seguiremos vegetando junto a Jamaica, Panamá y Trinidad y Tobago, Bosnia, Botswana, Líbano, Malta, Nigeria, Palestina, Ucrania y Zimbabue. Bulgaria fue ascendida a mercado de frontera. Es como si no nos hubiéramos clasificado para el Mundial 2026.
"La ventana más probable para un ascenso recién aparece hacia 2028: el supuesto base es que durante 2027 se consoliden nuevas medidas de apertura, MSCI abra una consulta y Argentina sea incorporada a la lista de revisión. La experiencia reciente muestra que los países suelen permanecer más de un año en esa instancia, ya que MSCI busca comprobar que los cambios son permanentes y no susceptibles de revertirse", explicó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
En la práctica, esto significa que muchos grandes fondos de inversión internacionales tienen prohibiciones o limitaciones por mandato para operar con activos argentinos. La Bolsa de Buenos Aires se pierde así un motor de crecimiento.
"El MSCI no cuestiona el rumbo económico: concluye que aún no están dadas las condiciones de accesibilidad al mercado exigidas para los inversores institucionales internacionales. Reconoce la flexibilización parcial de los controles cambiarios y la posibilidad de repatriar fondos. Pero todavía hay restricciones relevantes, especialmente para los inversores extranjeros institucionales, como las limitaciones para la libre movilidad de capitales, la inexistencia de un mercado cambiario offshore y ciertas restricciones operativas de ByMA", comentó el economista Gustavo Neffa en X.
PARA ABAJO
En un contexto de malas nuevas y correcciones en Wall Street, el Merval volvió a caer: perdió 0,89% (-2,61% medido en moneda dura). Del lado ganador, se destacaron Loma Negra (+4,20%), Ternium (+2,94%) y Aluar (+2,68%), mientras que en el podio de los perdedores se ubicaron Edenor (-3,09%), Tranportadora Gas del Sur (-2,58%) y Galicia (-2,38%).
“Pésima rueda también para la renta fija y la curva de pesos en particular, con casi la totalidad cayendo (apenas T30J6 +0,08%). Entre los bonos en dólares, también bajas pero leves: AL30D -0,12%, GD30D -0,06 % y AO27D sin cambios en 102,7 dólares. Los Bopreal, en positivo (BPD7D +0,15%) al igual que los subsoberanos”, resumió una fuente consultada.
EL DOLAR CALIENTE
La cotización de dólar -tal como se esperaba- ha empezado a recalentarse, por lo que el Banco Central redujo sus compras (u$s 20 millones) para no añadir más leña al fueguito (no hay que exagerar).
“El dólar mayorista mantiene el sesgo tomador, impulsado por demanda minorista y desarme de posiciones de carry trade. Finalizó en $ 1.472 (+0.68%). Los financieros extendieron la suba, especialmente post cierre del mayorista: el MEP finalizó en $1.507 (+1.47%) y el CCL en $1.552 (+1.66%), con el canje CCL/MEP en 3.01%”, escribieron los analistas de Proficio Investment.
En el Banco Nación, el dólar minorista cotizó a $1.490 para la venta (+0,68%). El blue ya pasó los $1.500.
Las reservas brutas del Banco Central terminaron en u$s 47.469 millones.
Hay que decir que el dólar se está fortaleciendo en todo el mundo.
EL ALETEO DE UNA MARIPOSA
¿Ha empezado a desinflarse la burbuja tecnológica?, se preguntan algunos destacados analistas del exterior, como José Luis Cárpatos. Lo cierto es que algunos excesos empiezan a corregirse.
Todo comenzó en Asia. El índice Kospi de Corea del Sur -que se ha duplicado en 2026- se desplomó un 10% después de que el gobierno de ese país advirtiera sobre los peligros de los ETF apalancados (es decir, inversores que se endeudan hasta la camisa para comprar canastas de acciones, sobre todo de semiconductores). Los fabricantes de chips Samsung y SK Hynix cedieron más del 12%. El aleteo de esa mariposa llegó hasta las riberas del río Hudson: el tecnológico Nasdaq retrocedió un 2,21%.
En la Bolsa de Nueva York se desplomaron Micron Technology (13,18%), SanDisk (−5%), Arm Holdings (−10,14%), Nvidia (−4,1%) y Marvell Technology (−9,36%), todas ellas compañías vinculadas al sector de los semiconductores y la infraestructura para IA y centros de datos.
Hay una moneda en el aire. Esta tarde presentará sus resultados trimestrales Micron, por lo que la corrección en este segmento podría expandirse o frenarse. La acción del fabricante de memorias ha subido un espectacular 268% este año.
"Dentro del S&P 500, el sector tecnológico por sí solo ha subido 25,5% en poco más de los últimos tres meses, y 16,6% en lo que va del año. Visto a través de esta lente, un periodo de consolidación es razonable, en nuestra opinión, después de un movimiento alcista tan pronunciado", escribió Brock Weimer, analista de Edward Jones, citado por la agencia AP.
Otra novedad destacada del martes es que el gigante tecnológico Alphabet reemplazará a la empresa de telecomunicaciones Verizon en el índice Dow Jones Industrial Average el próximo lunes, según anunció su firma gestora, S&P Global.
Alphabet, la matriz del buscador Google, es la tercera mayor empresa del mundo, con una capitalización de 4,223 billones de dólares.
EL CRUDO
Mientras tanto, los precios del petróleo siguen moderándose al compás de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la Tercera Guerra del Golfo. El barril de crudo estadounidense cayó un 0,9% y cerró en 73,21 dólares. El Brent, referente internacional con entrega en septiembre, bajó también un 0,9% y cerró en 76,80 dólares.
Los precios se mantienen por encima de los niveles de alrededor de 70 dólares previos al conflicto, pero conviene ser cautelosos para quienes tienen posiciones en Vista, YPF o Petrobras. The Kobeissi Letter advirtió ayer que "los fondos de cobertura están apostando agresivamente a la baja del petróleo: ascienden a mil millones de dólares, el nivel más alto en al menos 10 años…".
Al cierre de esta nota, el oro perdía un 1,75%, hasta 4.129 dólares la onza; la plata cedía un 6,03%, hasta 61,63 dólares; y el rendimiento del bono del Tesoro a diez años descendía hasta el 4,499%.