Prueba superada. En la primera licitación de mayo, la Secretaría de Finanzas colocó deuda por $10,71 billones de pesos (110% de rollover), alargó vencimientos —aunque la mayor demanda se concentró en el tramo corto— y consiguió otros 300 millones de dólares para honrar los cuantiosos compromisos de julio.
El comunicado oficial destaca que se recibieron ofertas por $14,40 billones, lo que demuestra el apetito por instrumentos públicos.
En la subasta, el Tesoro colocó títulos con vencimientos entre septiembre próximo y junio de 2029. “Además del interés por los duales, se destacó el premio convalidado en la Lecap con vencimiento en sep-26, que representó el 42% del total adjudicado y cortó 110 bps por encima del mercado secundario”, explicó Valentín Gómez García, analista de Adcap Grupo Financiero.
l detalle de la licitación es el siguiente:
1) Lecap a 30/9/26 (S30S6) - $4,48 billones 2,09% Tasa Efectiva Mensual, 28,14% de Tasa de Interés Real Efectiva Anual.
IREA.
2) CER a:
a) 31/5/27 (TZXY7) - $0,24 billones a 1,54% TIREA.
b) 30/9/27 (TZXS7) - $0,72 billones a 5,04% TIREA.
3) DUAL CER/TAMAR +3%:
a) 30/6/28 (TXMJ8) - $2,24 billones a 4,00% TIREA CER.
b) 29/6/29 (TXMJ9) - $2,45 billones a 6,19% TIREA CER.
4) Dólar Linked a:
a) 30/9/26 (D30S6) – $0,58 billones a 5,11% TIREA.
5) Hard Dólar a:
a) 29/10/27 (AO27) – u$s 150 millones a 5,12% TIREA (5.00% TNA).
b) 31/10/28 (AO28) – u$s 150 millones a 8,55% TIREA (8,24% TNA).
RENTA FIJA
El riesgo país, que mide el JP Morgan, subió otro escalón. Cerró en 523 puntos (+2,35). Los bonos en dólares parpadearon casi todos en rojo, con el AE38D perdiendo el 1% y el AL31D resignando 1,42%. El AL30 finalizó en u$s 63.79 (-0.32%, 7,49% de TIR), Bopreales, a la baja (BPY6D -0,4%) y los subsoberanos, mixtos.
“En el universo de títulos en pesos, las curvas cerraron mixtas en a la espera de los resultados de la licitación del Tesoro. La curva CER operó más debil que la tasa fija y cerró mixta (+0,09%) con rendimientos del -1,4% para el TX26 al +7,91% de TIR para el TZX28. La tasa fija sumó +0,12% con demanda pareja a lo largo de la curva, con el tramo corto operando en 1,8% de TEM mientras que el resto de la curva lo hace en 1,9/2%”, detallaron los analistas de Proficio Investment.
DOLAR Y RESERVAS
En el mercado cambiario, el dato del día fue la compra de 185 millones de dólares por parte del Banco Central (35% del volumen operado en el MLC), el nivel más alto desde el 30 de abril.
En paralelo, las reservas internacionales brutas crecieron u$s 346 millones y finalizaron en u$s 46.531 millones.
Las cotizaciones cerraron al alza. El segmento mayorista volvió a operar tomador y cerró en $1.392 (+0.58%). De esta manera, el tipo de cambio de referencia quedó 24,1% por debajo del techo de la banda cambiaria que ha fijado el Gobierno ($1.727,27).
Los financieros acompañaron: el MEP finalizó en $1.426 (+0.47%) y el CCL en $1.482.
RENTA VARIABLE
“Misma tónica que el martes: Merval negativo casi toda la rueda, cierre en rojo y en mínimos diarios. Operó con una baja de 2% a 2.737.252,3 puntos básicos en pesos, mientras que medido en dólares perdió 2,1% hasta las 1.853,47 unidades. Apenas Banco Valo y Aluar terminaron positivas entre las líderes, ambas alrededor del +2% (Edenor con -3,85% fue la peor). En el panel general, Havanna por lejos la mejor del día subiendo 8,1% mientras que Grimoldi bajó 5,5%”, resumió nuestra fuente favorita.
Una buena noticia para Transportadora de Gas del Sur: el Gobierno formalizó la adhesión de TGS al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para la ampliación del gasoducto Perito Moreno, obra que prevé una inversión de 550 millones de dólares. Según los plazos establecidos, la construcción durará 18 meses (iniciando en noviembre de 2025) y se estima que la operación comercial comience el 1 de abril de 2027.
BRASIL TIEMBLA
Vientos de inestabilidad llegaron desde Brasil. El principal indicador de la Bolsa de San Pablo cayó un 1,80%, en una jornada marcada por nuevas revelaciones sobre vínculos entre Daniel Vorcaro -banquero detenido por fraude masivo- y el candidato presidencial Flávio Bolsonaro. Al mercado global le inquieta la posibilidad de que Lula sea reelecto; el EWZ (ETF de acciones brasileñas) se hundió un 3,86%.
El medio The Intercept presentó un audio que revelaría un presunto pago de Vorcaro a Flávio Bolsonaro para financiar una película sobre su padre, el expresidente Jair Bolsonaro. El real se desplomó un 2,5% y cerró en 5 unidades por dólar.
WALL STREET
La Bolsa de Nueva York cerró con resultados mixtos. Los inversores, por estas horas, están pendientes del viaje de Donald Trump a China y la confirmación de Kevin Warsh como el nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed).
El Dow Jones bajó 0,14%, hasta los 49.693 puntos; el S&P 500 sumó 0,58%, hasta los 7.444 enteros; y el tecnológico Nasdaq avanzó 1,2%, hasta las 26.402 unidades.
El entusiasmo por los papeles vinculados a la Inteligencia Artificial (IA) impulsó las cotizaciones. La estrella fue Nvidia, que avanzó un 2,29% y superó los 5,5 billones de dólares de capitalización bursátil, una cifra récord. Según agencias de noticias, este hito se produjo tras conocerse que su CEO, Jensen Huang, forma parte de la comitiva empresarial que viaja con Trump a China para cerrar acuerdos comerciales. El avión presidencial, incluso, hizo una escala en Alaska para recoger a Huang.