Inflación y pánico por la IA desatan otra ola de ventas

El dato de inflación en Estados Unidos (+3,7% anual) no fue catastrófico, pero alcanzó para sacudir a Wall Street. Ahora uno de cada dos operadores espera una suba de tasas a fin de mes, según lo que descuenta el mercado de derivados.

Hubo otro ingrediente que encendió una espectacular corrida de ventas en las acciones tecnológicas (-2,7% en promedio): los renovados temores sobre el ecosistema de la inteligencia artificial, amenazado por la competencia de China con productos más baratos y por el exceso de deuda de algunas empresas estadounidenses. A esas compañías las golpearía especialmente un encarecimiento del dinero de acá a fin de año.

Las más afectadas fueron CoreWeave (-15,5%), Dell (-11%), Oracle (-8,8%), Marvell (-8,7%) y AMD (-5,7%).

Al toque de campana, el Dow Jones perdió 0,09%, hasta 51.621 puntos; el S&P 500 retrocedió 1,11%, hasta 7.718, y el Nasdaq, de perfil tecnológico, cayó 1,88%, hasta 26.692.

En los balances, los inversores recibieron más resultados de la gran banca. BlackRock subió 0,8% tras anunciar un récord de activos bajo gestión (15,49 billones de dólares) y superar las previsiones del tercer trimestre. Bank of America, en cambio, cedió 4,7%: ganó y facturó más, pero por debajo de lo esperado, y encima los reguladores federales le aplicaron una multa de más de 1.200 millones de dólares.

La reacción fue global. El dólar subió frente a seis de las siete principales monedas, el oro cayó 1,5% hasta cerca de 4.100 dólares la onza (su nivel más bajo en dos meses) y el bitcoin retrocedió 2% hasta los 82.000 dólares, cuando esta nota se escribía.

El petróleo fue la excepción gracias a Irán y sus esbirros. El Brent ganó 0,24%, hasta unos 106 dólares el barril, y el WTI subió 0,92%, hasta 95. Los ataques de los hutíes a Arabia Saudita y el hundimiento de un portacontenedores al sur del Estrecho de Ormuz alimentaron los temores de oferta. Es justamente el crudo caro el que viene empujando la inflación. Trump lo hizo.

MERVAL Y BONOS

Naturalmente, el Merval se comió las riadas que llegaron desde el Norte y cerró en mínimos del día. Cayó 1,16% (-1,47% medido en dólares al CCL). YPF fue la excepción y, a contramano, subió 1,56%. También asomaron en verde Telecom (+1,38%) y Edenor (+0,42%). Los bancos lideraron las bajas: Macro (-3,39%), Galicia (-3,11%) y Francés (-3,01%). En el panel general, Patagonia (+2,4%) fue la mejor y Grupo Clarín se hundió 6%.

En renta fija, los bonos en dólares cerraron con caídas promedio de 40 centavos. Los dólar linked cortaron la racha bajista de los últimos días y subieron 0,15% en promedio. El segmento CER quedó sin cambios en el tramo corto, pero cedió 0,25% promedio en el largo, con rendimientos de +2,6% a +11,6% del 2027 en adelante. La tasa fija se movió entre 1,85% y 2,13% mensual y, en los duales, el tramo largo opera en la zona de Tamar +10%, resumieron los analistas de SBS y Proficio Investment.

El riesgo país que mide el JP Morgan interrumpió su racha positiva y volvió a quebrar la barrera psicológica de los 600 puntos básicos. Cerró en 611.

PAX CAMBIARIA

A pesar de todo, el verde objeto del deseo de los argentinos sigue dormitando. El Banco Central compró 101 millones de dólares y las reservas brutas bajaron a 49.722 millones por la desvalorización de activos. El dólar mayorista se mantuvo estable y cerró a $1.513 (+0,03%). Los financieros operaron dispares: el MEP terminó en $1.535 (-0,33%) y el CCL en $1.618 (+0,37%), con lo que la brecha entre ambos subió a 5,44%.

ASPIRADORA

Mientras tanto, el Gobierno sigue aspirando pesos del mercado (1,75 billones de pesos), por si las moscas y pese a la recesión en ciernes. La Secretaría de Finanzas informó que en la licitación del miércoles adjudicó 6,61 billones de pesos, un rollover del 136,14% sobre los vencimientos del día. Muy buen resultado en un contexto complicado, y además se alargaron los plazos.

“Lo más llamativo fue que el Tesoro salió a testear la demanda por instrumentos que vencen más allá de 2027 y la respuesta fue favorable: el 60% del monto adjudicado se concentró ahí. Así pudo estirar una parte relevante de la deuda más allá del actual mandato y sin convalidar premios. Todos los instrumentos Tamar cortaron sin premio, y la Lecap lo hizo incluso por debajo de los niveles del mercado secundario, explicó el economista Valentín Gómez García.

El detalle:

* Lecap al 29/01/27 (S29E7): $2,71 billones; 2,04% TEM, 27,47% anual.

* Tamar al 31/08/28 (TMG28): $1,16 billones, con un margen de 9,32% sobre Tamar.

* Dual CER/Tamar al 14/12/29 (TXMD9): $1,70 billones, a 6,99% TIREA CER.

* Dual Tamar/dólar linked al 31/01/28 (TMVE8): $1,04 billones, a 4,35% TIREA DL.

“El dual Tamar/dólar linked es el dato que más llama la atención. Salió con una TIREA dólar linked de 4,35%, mientras que en septiembre el D30N6 había salido entre 7,38% y 7,42%. La cobertura cambiaria le sale más barata al Tesoro que hace un mes, y la demanda siguió. Si pensabas cubrirte contra el dólar vía Tesoro, hoy esa cobertura te paga bastante menos que en septiembre... Al Tesoro le salió una licitación cómoda. Cubrió los vencimientos con margen, corrió plazos y está pagando menos por la cobertura cambiaria”, confirmó el analista Nau Bernues.